近日，產業在線2月份產銷數據出爐，數據顯示，2018年2月家用空調總生產929.7萬臺，同比下滑8.36%；總銷售952.01萬臺，同比下滑7.23%。其中，內銷出貨502萬臺，同比下滑0.49%；出口450.01萬臺，同比下滑13.75%。
另據中怡康發布的2月家用空調終端銷售數據顯示，2月份單月空調行業零售量同比下滑-54.3%，基本處于腰斬狀態，而1-2月的累計零售量也出現-22%的大幅下滑。
這樣的數據一時讓行業人士略顯慌亂，都有下跌，特別是中怡康的數據更是腰斬，確實有點出人意料。終端如此慘淡，對定調高增長的空調企業來說無疑是當頭一棒，出貨數據行業和企業愈加關注，是不是火熱的空調市場就此要“涼”下來了？
但仔細分析，也在情理之中。單看2月情況，數據層面確實承壓，但是因為2月有春節這個特殊節點的原因，合并1-2月的數據來看更具參考和指導意義。
中怡康的數據統計的是零售量，空調的銷售在1、2月一般都是淡季中的淡季，特別是今年春節在2月中，剔除春節錯期影響的前兩月累計數據更具參考意義。加上格力、美的等廠商的“萬人空巷搶空調”的活動雖然是在3月開始，但在2月就開始造勢，這樣勢必會要二月空調的銷售出現一個節假日和消費觀望等待的空檔期。
產業在線統計的是出貨量，2月空調渠道商打款提貨的積極性相比一月是有所減緩。但把1月和2月加起來看，出貨量還是有不小的增幅。根據產業在線統計，2018年1-2月家用空調總生產2172.7萬臺，同比增長8.14%，總銷售2267.28萬臺，同比增長12.35%。其中，內銷出貨1198.95萬臺，同比增長24.84%；出口1068.33萬臺，同比增長1.01%。
1-2月聯動來看，家用空調行業的出貨表現可以讓人暫時松一口氣，尤其是內銷出貨，前兩個月的增幅還保持在20%以上。背后的原因主要有以下幾點：首先，空調一直被視為“靠天吃飯”的產品，連續兩年的炎夏讓空調行業的庫存量處于較低水位，進入新冷年之后，補庫需求疊加新增需求，給空調行業帶來一個可觀的蓄水池。其次，全國性的熱銷和大面積的斷貨的旺銷形勢延續到了2018冷年，讓企業和經銷商都對下一年度的市場抱有很高的信心和期望，各家也都制定了較高的銷售目標，格力總銷量5000+萬，美的4000+萬，海爾則要實現翻番，奧克斯總銷1600+萬。所以無論是生產還是出貨，整體行業的表現相對激進。再看成本方面的原因，2017年全年空調行業的成本一直處于上漲當中，進入2018年之后，整個大宗原材料的價格基本橫盤，并沒有顯著上漲，在一定程度上促進了產量的增加。
我們再來看看在基數較高背景下，白電三巨頭的表現。1-2月格力、美的及海爾累計內銷出貨量分別同比增長22.55%、33.48%及34.29%，在經銷商旺季備貨需求帶動下三大白電內銷均實現較快增長，二線品牌海信科龍內銷也實現兩位數增長。此外18年前兩月空調內銷CR3同比提升1.78pct至74.98%，在農村需求及更新需求逐步放量背景下，龍頭企業的市場份額穩步提升。
雖然1-2月出貨數據增幅不減，但高出貨、低零售，勢必造成渠道庫存壓力。有數據顯示截止到1月底空調行業總庫存是3722萬臺，3月庫存量有可能逼近4000萬。根據這樣的出貨趨勢，如果終端銷售形勢并無大幅改觀的話，庫存量逼近4000萬也是近在咫尺，個別企業表示渠道壓貨已經比較吃力，而且擔心3月過后會遭遇危機。另外還有庫存帶來的延伸風險，在即將到來的空調銷售旺季，“快進快出”的銷售策略將會使得競爭更加激烈。
然而，從產業在線監測的實際生產和排產計劃來看，3月個別企業的生產計劃較之前的規劃略有下調，但整體上3月依然是旺季的生產勢態，排產計劃總量仍在1600萬臺以上，這個單月的總量也是創出了歷史新高。而4月排產計劃根據目前的消息來看依然不低，這意味著空調行業的庫存在未來的2個月依然是增加的趨勢。
有行業人士指出，這種現象其實也是空調行業本身制造和出貨特有的節奏所造成的，淡季備庫，旺季銷貨。確實如此，如果終端需求旺盛，那么我們擔心的高庫存也只是一個數字。
